1991年日本房地产泡沫破灭后，月扬联经历了5年时间才把基准贴现率从6%降至0.5%。

从美国的案例中，日沪不难发现它是从需求侧发力去刺激经济，通过收入增加带来消费的旺盛来拉动就业。如西方发达经济体在步入深度老龄化之后，深两市涨GDP增速都出现了显著下降，而且平均增速都不超过3%。

例如，停分从国家统计局给出的数据看，中国2020年的人均预期寿命比2010年提高3.1岁，达到78.6岁。反观全球住宅平均房价租金率4.2%的水平，析华我国房价下调的理论空间似乎不小，也就是说50倍以上市盈率的楼盘不在少数。作为欧洲最强大的国家——德国，众国也早就步入超老龄化社会的，IMF预测其2024年的GDP增速只有0.5%。

疫情以来，脉文发达经济体中美国一枝独秀，脉文其经济增速明显拉开了与其他发达国家的距离，原因何在？大部分人都会认为是美国的科技领先优势发挥出来了，尤其进入到AI时代。很显然，连板中国这轮疫情防控的力度大于美国是导致中国预期寿命超过美国的关键因素。

事实上，月扬联我认为这些建议都具有合理性和可行性。

而潜在增速的下降一定会有具体的表现，日沪如城镇化进程放缓、房价下跌、民间投资增速下降、消费疲弱等。但中国人口占全球比重只有17.6%，深两市涨消费额（包括服务消费）大约只占全球消费总额的13%，制造业的产能过剩是必然的。

韧性，停分就是对周期的干预二战之后，人类的生命周期不断被延长，例如我国从1949年的平均预期寿命35岁，提高至如今的78岁，本身就是干预的结果。人类生命作为个体，析华从唯物主义的角度看，其周期是不能循环往复的。

虽然古典经济学派和奥地利学派主张不干预经济，众国让市场自发调节，但事实上全球最发达的三大经济体都在干预经济。脉文回看2009年（15年前）及后面几年民间投资增速都达到30%以上。

(责任编辑：阿强)